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    蘭格點評:PPI環比三連漲 與鋼鐵業有何關聯?

    蘭格鋼鐵研究中心|2022年05月12日
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    國家統計局發布數據顯示,2022年4月份,全國工業生產者出廠價格同比上漲8.0%,環比上漲0.6%;工業生產者購進價格同比上漲10.8%,環比上漲1.3%。4月份,全國居民消費價格同比上漲2.1%,環比上漲0.4%。

    重要數據:國家統計局發布數據顯示,2022年4月份,全國工業生產者出廠價格同比上漲8.0%,環比上漲0.6%;工業生產者購進價格同比上漲10.8%,環比上漲1.3%。4月份,全國居民消費價格同比上漲2.1%,環比上漲0.4%。

    蘭格點評:4月份居民消費價格同比漲幅由上月的1.5%擴大至2.1%,環比由持平轉為上漲0.4%。國內疫情多點散發,交通運輸受到一定限制,物流成本上升,疊加居民囤貨需求支撐CPI上行。同時,疫情防控措施也使線下消費活動受到限制,4月份扣除食品和能源價格的核心CPI穩中有降,同比上漲0.9%,較上月回落0.2個百分點,通脹相對溫和。

    圖1 CPI、PPI月度同比漲幅走勢圖

    4月份,工業生產者出廠價格同比漲幅較上月下降0.3個百分點,延續回落趨勢,但回落速度趨緩,環比則連續三個月上漲。4月工業生產者購進價格環比上漲1.3%,其中燃料、動力類價格環比上漲3.5%,同比上漲34.8%,工業企業仍面臨成本壓力。

    一季度鋼鐵行業利潤同比大幅下降,多數上市鋼鐵企業利潤同比下降,部分企業出現虧損,一方面是由于需求不足,企業產銷量收縮,另一方面則是由于成本高企侵蝕利潤。目前成本仍在高位,而疫情沖擊下需求明顯收縮,行業利潤仍不樂觀。

    PPI環比連續上漲,海外輸入性因素的影響較大。目前烏克蘭危機加劇供應鏈的不確定性,能源、金屬等大宗商品價格或將保持高位,海外主要經濟體加速收緊貨幣政策,通過收縮需求抑制價格上漲壓力。

    國內方面,“保供穩價”工作持續推進。5月10日,國家發展改革委等四部門發布關于做好2022年降成本重點工作的通知。提出繼續做好能源、重要原材料保供穩價工作,加快油氣、礦產等資源勘探開發,保障初級產品供給。進一步強化大宗商品市場監管,加強大宗商品價格監測預警。此前發改委價格司召集重點煤炭和電力企業、行業協會、市場資訊機構和全國煤炭交易中心召開專題會議,研判煤炭價格形勢,研究加強煤炭價格調控監管工作。

    PPI反映工業產品第一次出售時的出廠價格的變化趨勢和變動幅度,是包括鋼材在內的一系列工業品出廠價格變動的結果,不直接影響鋼材市場的供需和價格。國內疫情初步得到控制,供應鏈正在逐步恢復,疫情對于鋼鐵下游領域的擾動會逐步減弱,疊加穩增長政策加碼,全面加強基礎設施建設,疫情緩解后促進汽車、家電等大宗消費發力顯效,建設項目施工及制造業生產將逐步恢復,鋼材市場供需有望逐步改善。

    物價穩定是各國政策調整的重要目標之一,國內主要通過保障供應穩定價格,海外主要發達經濟體正在加快收緊貨幣政策抑制通脹,可能對于鐵礦石和國際鋼材價格帶來新的影響,對此后期需高度關注。


    編輯:牛勢坤


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